暴涨70%再大跌,他成百亿富豪!“女巴菲特”狂买16亿Coinbase,16万人却爆仓!

比特币为Coinbase上市“给足了面子”,4月14日,比特币的价格再创新高,一枚突破64000美元。但随即大幅回落,目前比特币价格一度跌破62000美元。统计显示,过去24小时内加密货币全网共有16.6万人爆仓,金额高达11.8亿美元。近期比特币价格的“狂奔”甚至让特斯拉创始人马斯克惊呼:“很快冲上月球!”这显然是在引用比特币的流行俚语“冲上月球”。狗

  暴涨70%再大跌,他成百亿富豪!“女巴菲特”狂买16亿Coinbase,16万人却爆仓!

  比特币为Coinbase上市“给足了面子”,4月14日,比特币的价格再创新高,一枚突破64000美元。但随即大幅回落,目前比特币价格一度跌破62000美元。统计显示,过去24小时内加密货币全网共有16.6万人爆仓,金额高达11.8亿美元。

  暴涨70%再大跌,他成百亿富豪!“女巴菲特”狂买16亿Coinbase,16万人却爆仓!

  近期比特币价格的“狂奔”甚至让特斯拉创始人马斯克惊呼:“很快冲上月球!”这显然是在引用比特币的流行俚语“冲上月球”。

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  狗狗币周三也借势一度暴涨超60%。 “狂欢”背后,是币圈人眼中的里程碑时刻——Coinbase Global Inc.在纳斯达克采取直接上市!不过上市第一天,便经历了一场惊心动魄的“过山车”行情。

  此前,纳斯达克给出Coinbase每股250美元的参考价格,在完全稀释的基础上,估值达到约653亿美元。

  随后上市首日开盘价报381美元,开盘后股价大涨约52%,初始市值即高达996亿美元,随后盘中涨幅一度达到70%,市值突破千亿美元一度高达1120亿美元,但随后股价一路走低,最终收涨31.31%,报328.28美元,市值858亿美元。

  行情的反转与美联储主席鲍威尔的讲话有关。Coinbase上市之际,鲍威尔称加密货币为“投机工具”。他表示,加密货币主要是为了押注价格上涨,尚未达到支付机制的地位。鲍威尔讲话后,Coinbase明显收窄涨幅。

  国盛证券认为,Coinbase上市是2019 年比特币矿机公司嘉楠科技(CAN.O)上市后,加密资产史上又一里程碑和新起点,是 2 万亿美元加密资产行业蓬勃发展的最新注脚,将推动加密资产世界与“传统”世界的进一步融合,也意味着在各方面(监管、机构和用户)的需求和博弈下加密资产将进入“合规化”时代。

  随着Coinbase上市,其创始人阿姆斯特朗身价将进一步暴涨。按照Coinbase最新股价328.28美元计算,其所持的股份价值约130亿美元,与贝索斯、马斯克、扎克伯格一起进入科技界超级富豪之列。

  另据报道,有“女巴菲特”之称的凯茜-伍德的方舟投资公司在Coinbase上市首日买入了该公司价值近2.5亿美元的股票。

  Coinbase的1700名员工也将迎来机会。据悉,在上市之前,Coinbase赠与其1700名全职员工每人100股股票,按照收盘价计算,这个礼物价值3万多美金。

  4月14日,Coinbase创始人阿姆斯特朗和弗雷德·埃尔萨姆都向神秘的比特币发明者——中本聪致敬“谢谢你,不管你是谁。”

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  01

  Coinbase:9年“慢”走,

  “玩”币5年才盈利

  2012年,Coinbase成立。

  2013年,Coinbase就获得天使投资人弗雷德?威尔逊500万美元的风险投资;同年12月,该公司又拿到风险投资机构Union Square、Andreessen Horowitz以及Ribbit Capital共同投资;当年底,Coinbase收到的投资已达3100万美元。

  然而,Coinbase并未如投资人所期待的迅速成长。

  而是直到成立第五年(2017年),Coinbase才首次获得盈利。然而,2019年,该公司再次净亏损3000万美元。2020年,Coinbase才又一次扭亏为盈,当年净利润3.22亿美元。

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  或许是为了安抚投资者。在其直接上市前夕,Coinbase于2021年4月6日披露一季度业绩,其当期营收同比去年一季度飙升844%至18亿美元,同期净利润近8亿美元,是2020年全年的两倍多。

  分析认为,Coinbase多年来在合规建设的投入,使其发展多年来受到极大限制。其内部员工透露,该公司的合规团队人数一度接近公司的1/3,占据公司大量资源,这甚至影响Coinbase在技术、运营、扩张等多方面投入。

  不过,“慢”或许是Coinbase的手段。

  多年发展下来,Coinbase已拿到美国、英国等全球30多个国家和地区的合规牌照,同时在全球100多个国家和地区拓展业务。除了交易所业务,Coinbase还拥有支付、储蓄、贷款、金融衍生品交易、另类资产交易、券商交易和投资顾问等一系列金融牌照。

  公开披露信息显示,Coinbase目前直接集成了超过 15个区块链协议,支持超过 90个用于交易或托管的加密资产,拥有100 多个国家的4300万零售用户和 7000万机构用户,成立以来累计交易规模为 4560亿美元。

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  2021年一季度,Coinbase预计交易量为3350亿美元,同比增长近300%;拥有5600万实名用户,每月有610万客户进行交易,平台资产2230亿美元,占所有加密货币总市值的11.3%。

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  当下,Coinbase的收入来源主要来源三大块业务板块:

  一是交易服务,大部分来自比特币和以太坊的交易。通过向散户交易者收取高额佣金来实现,如果投资者通过平台购买加密货币,就会产生相应的费用。这为Coinbase贡献了约90%的收入。从2019年中到2020年底,Coinbase的交易服务收入从2.35亿美元上升至10.96亿美元,涨幅366%。

  二是订阅和服务。该业务自2013年开始。Coinbase通过存储(Store)、抵押(Stake)、分发(Distribute)和构建(Build)等业务获得收入。该部分收入约占Coinbase总营业收入的4%,从2019年到2020年该项收入涨幅约355%。

  三是咨询服务等其它来源。这些涉及Coinbase的新业务,比如与大型银行合作、作为持证机构提供托管服务。另外,Coinbase的长期计划还包括推出更多的加密货币资产,开发更多的衍生产品,进一步发展机构业务,打进USD Coin的分销领域,并将加密积分与各大信用卡绑定。

  值得一提的是,美图就是Coinbase的客户之一。据2021年3月24日Coinbase披露,Coinbase是美图公司加密交易和托管的唯一合作伙伴,其机构托管平台帮助美图购买和托管了约9000万美元的比特币和以太坊。

  目前,整体来看,Coinbase 的营业收入结构较为稳定, 2019年至2020年其营收中的 81%-92%来自交易业务,2%-7%来自订阅和服务费,4%-15%来自其他业务。

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  不过,Coinbase在今年一季度的盈利或许还有待观察。

  毕竟,Coinbase还表示,计划在2021年实现销售和营销占净收入的12% 到15% ,支出可能超过10亿美元。支出增加,显然对该公司盈利带来更多不确定性。

  02

  直接美股上市!

  但“合规”之路依然漫长

  Coinbase此次采取的上市方式是直接上市。

  一般,上市公司通常会发新股以筹集新资金。但直接上市的话,公司通常不希望募集更多资金,而是由公司员工和投资者直接向公众出售他们现有的股票,先前公布的消息显示,本次Coinbase注册了1.15亿股A类普通股。

  国盛证券认为,Coinbase上市意味着在各方面(监管、机构和用户)的需求和博弈下加密资产将进入“合规化”时代。“可以预见,未来会有越来越多的机构持有加密资产,相关的交易所、资产管理机构、衍生品、挖矿产业链等公司会陆续登陆资本市场。”

  不过,也需要看到的是,Coinbase的风险也是显而易见的。在分析人士看来,才成立9年的Coinbase还太年轻,其基础设施还没有跟上发展的步伐,若该公司通过大幅扩大资本支出来完善相关设施,其盈利能力可能因此减弱。

  此外,更多公司进入比特币市场,Coinbase面临更加激烈的行业竞争。国盛证券认为,Coinbase 作为美国老牌的合规CEX,一方面要面临来自币安(Binance)、火币、 Kraken 等并非都拥有合规牌照对手的激烈竞争;另一方面, DEX 以降维打击的方式冲击着所有 CEX,这些 DEX 不需要太多人的团队来维护、没有合规门槛,用户对自己的资产几乎完全掌控、点对点交易。

  更为关键的是,尽管极力追求合规,Coinbase仍对监管方面的变动十分敏感。事实上,就在此次Coinbase上市前夕,其还遭美国监管方面处罚。据coindesk消息,3月19日Coinbase与美国商品期货交易委员会(CFTC)就不当报告交易量和“自我交易”的指控达成和解,被罚款650万元。原因是Coinbase被指控不准确地报告比特币的交易数据,以及一名员工通过“自我交易”来制造Litecoin的交易量和需求的假象。

  Coinbase 招股书中也提到,加密资产在“证券”定位具有高度的不确定性,在信托、跨境支付、证券经纪、商品、信贷、衍生品等等诸多方面可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚——加密资产市场涉及非常多的监管部门(相关监管涉及 SEC 、CFTC、司法部、州政府等),因此监管层面存在一定的不确定性。

  4月14日,Coinbase首席执行官Brian Armstrong坦言,监管是加密货币业务的最大风险之一。“这和网络安全一样重要。尤其是现在Coinbase已经是一家上市公司,我们正在做的事情将受到越来越多的审查,人们想要了解它的含义。”

  03

  千亿财富背后的创造者是谁?

  随着Coinbase规模继续扩大,如何经营如此大规模的公司,也是其创始人布莱恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)接下来的最大挑战。

  受益于Coinbase的快速成长,今年38岁的阿姆斯特朗作为Coinbase的首席执行官兼联合创始人,身家在过去一年多从10亿美元狂飙突进。

  今年的胡润富豪榜上,阿姆斯特朗排名最靠前,财富是750亿元人民币。

  公开信息显示,Brian Armstrong 拥有 Coinbase 21.7%投票权。数据显示,该人士持有3960万股Coinbase股票,按照Coinbase最新股价328.28美元计算,其所持的股份价值约130亿美元,将跻身于科技界超级富豪之列,这个持股超100亿美元的富豪列表中有贝索斯、马斯克和扎克伯格。

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  据此,分析认为,按照Coinbase收入和估值增长,他明年很有可能位居加密货币亿万富翁的榜首。

  说起来,这似乎又是一个“书呆子”逆袭亿万富翁的美国硅谷传奇财富故事。

  出身于1983年,阿姆斯特朗在加利福尼亚的圣何塞长大。最初,他也只是更喜欢计算机的“书呆子”罢了。

  然而,“知识仍然改变命运”。2001-2006年,阿姆斯特朗在休斯顿的莱斯大学拿到了经济学学士学位、计算机科学硕士学位。大学以来,他曾先后到IBM、Deloitte和Touche工作。

  大三,也就是2003年,一直想要创业的阿姆斯特朗与John Nelson共同创立了UniversityTutor.com——该网站帮助老师们创建自己的辅导事业,为潜在的学生客户们提供服务,并且在该平台上,家长和学生可以找到他们想选择的任何导师。此后,阿姆斯特朗做了UniversityTutor.com八年的首席执行官年。其间,阿姆斯特朗试图寻找事业第二春,他来到Airbnb.com担任了一年的软件工程师。

  不过,2010年圣诞节,一本比特币白皮书给阿姆斯特朗打开了加密货币行业的大门。彼时,他曾用9美元的价格购买了1000多枚比特币,在比特币价格一度跌到2美元时,他不仅没有离场还一直靠编写代码来购买比特币。

  这也让阿姆斯特朗看到了第二个创业机遇:也许可以创建一个比特币公司?

  2年后(2012年)的夏天,阿姆斯特朗与与合作伙伴Fred Ehrsam共同创建了Coinbase。

  两人设想,Coinbase将成为一个比特币市场,人们可以在这里购买加密货币。在Y Combinator路演时,阿姆斯特朗用一句话概括了Coinbase的理想未来:“Coinbase之于比特币,就好比 iTunes之于MP3 。”

  不过,大事起于微末。从一个简简单单的加密货币“钱包”开始,Coinbase延展其布局。

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  2016年,阿姆斯特朗将区块链世界未来划分为四个主要的阶段,并根据每个阶段 Coinbase能做的事情,制定了Coinbase未来十年的发展规划:

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  据此,按照阿姆斯特朗的设想:

  在第一阶段,服务100万人的Coinbase只是一个有开发协议的“钱包”;

  到了服务1000万人的第二阶段,Coinbase就是一个数字货币交易所;

  如今,则是向服务1亿人冲刺的第三阶段,这时Coinbase则是用户入口,主要功能是为数字货币应用建立入口;

  最终,在服务10亿人的第四阶段,Coinbase将成为真正的去中心化应用平台,打造成为一个开放式金融系统应用平台,现有的传统金融系统将被重建为一个开放式的网络,抱括贷款、投资、身份与声誉、汇款、商户处理等各类业务。

  显然,对于阿姆斯特朗来说,上市只是新的开始。但对于数字货币,可能又迎来一波炒作借口。

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