拆解DeFi借贷的四个创新实验

借贷是DeFi生态最重要基石之一,Aave、Compound和Maker等项目长期处于主导地位,但同时也出现许多颇具创新的借贷项目,满足了DeFi用户的多元化需求。作者:LukePosey;翻译:胡韬一段时间以来,

  借贷是DeFi生态最重要基石之一,Aave 、 Compound和Maker等项目长期处于主导地位,但同时也出现许多颇具创新的借贷项目,满足了DeFi用户的多元化需求。

  作者:Luke Posey;翻译:胡韬

  一段时间以来,借贷项目一直在总流动性方面领先蓝筹 DeFi 项目,而 Aave

  拆解DeFi借贷的四个创新实验

  AaveAave (/’ɑrve/, 芬兰语”幽灵“) 是一个开源的去中心化借贷协议,为用户提供存款和借贷服务。查看更多 和 Compound

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  CompoundCompound协议,无需许可的借贷市场。查看更多 仍然在该领域占据主导地位。在不到 24 个月的时间里,它们的增长使锁仓抵押品的总价值从 1 亿美元增加到 150亿 美元以上。这是由久经考验的多资产超额抵押贷款公式驱动的。

  几个月前,Aave 的总存款超越了 Compound,部分原因是其流动性挖矿激励措施,并增加了额外的抵押品选项、稳定利率等功能。截至 6 月,Aave 借款总额也逆转了Compound,现在在存款和未偿还借款中都占据主导地位。

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  我们可以将 Aave 的成功部分归因于它愿意创新并将激励措施与用户保持一致。也就是说,使用久经考验的真实协议很难进行实验。

  对于 Aave 或 Compound 规模的市场来说,尝试可能使 10亿美元以上的抵押品面临风险的全新想法的动力有限。取而代之的是,我们可以从更年轻的项目和星光熠熠的社区中寻找贷款市场创新可以为 DeFi 参与者提供的新观点。

  在这篇文章中,我们将探索四个市值均低于 3 亿美元的年轻项目,所有这些项目都不到 10 个月,有些甚至只有 3 个月。

  Alchemix 因其独特的未来产量计划而备受关注。DAI 可以作为抵押品存入,用户可以从中借入 alUSD。存款人最多可以借入其抵押品的 50% 作为 alUSD。他们的债务由Yearn Finance的收益自动偿还。

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  用户存入的 DAI 被发送到 Yearn Finance yvDAI 金库以赚取收益。他们不会为贷款支付利息,而是通过存入 Yearn 的 DAI 产生的收益自动偿还债务。此外,「transmuter」的收益会提高回报,「transmuter」是一种支持协议的机制,并作为锚定协议合成代币的主要机制。

  重要的是要注意,在这种设置中,用户抵押品不能被外部力量清算,因为随着协议从 Yearn yvDAI 金库获得收益,用户债务只会随着时间的推移而减少。这里明显的风险是,如果 Yearn yvDAI 收益率趋向于 0%,那么理论上贷款将永远无法还清。如果利率变得较低,用户仍然可以手动偿还债务。

  Alchemix 目前从 Alchemix 存款中占目前存入 Yearn Finance 的 DAI 的超过 2.6 亿,目前有 1.5 亿 alUSD 处于转化器中,转换为 DAI 并通过额外的 Yearn 存款增加奖励。Alchemix 生态系统中的额外 TVL 存在于流动性激励和单边奖励机制中。

  alUSD 可以像 DeFi 生态系统中的任何其他稳定币一样使用。它普遍用于 Curve

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  Curve一个基于自动做市商并专门为稳定币与稳定资产兑换设计的低滑点,低手续费的兑换池协议。查看更多 + Convex 上的 alUSD 池或 Alchemix 上的单边 alUSD 农场。Curve 上的 alUSD 池中存在激励措施,以鼓励更多的流动性将 alUSD 交易到其他稳定币对。

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  SushiswapSushiSwap 是分叉自 Uniswap 的去中心化交易所,支持流动性挖矿奖励。查看更多 上交易治理代币。

  目前每个资金池的回报如下:

  alUSD3CRV 池:30% APR

  ETH/ALCX 池:170% APR(注意这是矿池 2 农场,这意味着农民需要接触 ALCX,原生治理代币;这个池具有高风险如果 ETH 和 ALCX 的价格背离,将造成永久性损失。)

  单边 ALCX 池:140% APR

  单边 alUSD 池:30% APR(即将停止)

  ETH/ALCX 矿池计划在未来几天内迁移到新的 Sushiswap Masterchefv2 合约。Sushiswap 团队的这份新合约实现了多奖励流动性激励,这意味着该资金池会奖励同时质押治理代币 ALCX 和SUSHI 代币的用户。

  随着 Alchemix 的成熟,可以探索该协议的许多实验功能和进步。即将发布的功能包括 alETH 和 alBTC,为协议添加了更多形式的抵押品。对于更喜欢持有这些资产而不是稳定币的用户来说,额外的抵押品很有吸引力。风险抵押品在 Aave 和 Compound 中已被证明是成功的。

  在 Compound 中,ETH 是最大的抵押品来源,而在 Aave 中,ETH 位居第二。一旦启用 ETH 存款,Alchemix 抵押品很可能会飙升。额外的合成资产对于希望通过 Alchemix 访问各种借贷来源的代币持有者也很有吸引力。

  Cream 是我们名单上推出最早的协议,于去年 8 月推出。该协议在生态系统中慢慢找到了自己的位置,与 Yearn 合作成为 Yearn 生态系统的首选借贷协议。由于 Aave 和 Compound 的成熟,正常的借贷行为是在这些市场中找到最好的利率和最深的流动性。Cream 的广泛资产使其成为利基借款人在必要时使用的常用第三种选择。

  Cream 目前支持 78 种不同规模和波动性的资产,但其市场规模明显小于竞争对手。大型存款人可以轻松地扩大抵押品池的规模以降低贷款年利率,同样,可以批量提取并抬高利率。最终结果是,与较大的贷款市场相比,Cream 提供的利率通常更高且波动性更大。

  请注意,除了 10亿美元的 TVL 之外,Cream 的用户数量相对较少(约 9000),但如此低的用户数量实际上在 DeFi 协议中并不是唯一的。相比之下,Aave 仅拥有约 40000 个曾与该协议交互的用户(唯一地址)。

  Cream 最近最大的创新是它专注于协议到协议的无抵押借贷,这可能会使对用户数量的过度关注变得不那么重要。取而代之的是,无论是信誉还是规模,存款人和借款人都被赋予了更大的权重。Cream 对地址白名单上的零抵押借款人设置信用额度。其中包括像 Yearn 和 Alpha Finance 这样的可信协议。

  这是一项重要的创新,因为它允许协议借用资产而不会浪费自己的流动性作为抵押。因此,Iron Bank 产品目前拥有 7.7 亿美元的抵押品。

  精明的农民可以在许多高APY市场上来回耕作他们的资产。以下是在Iron Bank和Cream中具有健康流动性的资金池中的一些样本 APY:

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